【鎳】
10月30日，滬鎳主力合約2312開(kāi)盤(pán)價(jià)為146750元/噸，收盤(pán)價(jià)為146470元/噸，較前一交易日上漲0.60%。當(dāng)日成交量為146210手，持倉(cāng)量為77025手。昨日夜盤(pán)滬鎳主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為147300元/噸，收盤(pán)價(jià)為144750元/噸，較昨日午后收盤(pán)下跌1.17%。

昨日滬鎳主力合約價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，精煉鎳市場(chǎng)交投氛圍清冷，現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際成交不佳，現(xiàn)貨升水走勢(shì)分化，金川鎳升水明顯下調(diào)，俄鎳升水小幅上揚(yáng)。

根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水下降600元/噸至2800元/噸，進(jìn)口鎳升水上漲50元/噸至-200元/噸，鎳豆升水持平為-2100元/噸。昨日滬鎳倉(cāng)單增加1082噸至6979噸，LME鎳庫(kù)存減少420噸至45144噸。

觀點(diǎn)：鎳處于較高利潤(rùn)、偏弱預(yù)期的格局之中。當(dāng)前供強(qiáng)需弱格局未改，鎳中線供需看空。當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于較高利潤(rùn)狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長(zhǎng)，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過(guò)剩向全面過(guò)剩過(guò)渡。當(dāng)前精煉鎳國(guó)內(nèi)庫(kù)存、LME庫(kù)存已處于小幅累庫(kù)狀態(tài)，鎳中線以維持逢高賣(mài)出套保思路對(duì)待。不過(guò)由于近期鎳價(jià)持續(xù)下挫，高估值問(wèn)題已得到很大緩解，鎳價(jià)下行主動(dòng)性不足，疊加近期宏觀情緒偏好，短期價(jià)格或偏弱震蕩，建議暫時(shí)觀望。

【304不銹鋼】
10月30日，不銹鋼主力合約2312開(kāi)盤(pán)價(jià)為14620元/噸，收盤(pán)價(jià)為14780元/噸，較前一交易日上漲1.37%，當(dāng)日成交量為128428手，持倉(cāng)量為80859手。昨日夜盤(pán)不銹鋼主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為14800元/噸，收盤(pán)價(jià)為14575元/噸，較昨日午后收盤(pán)下跌1.39%。

昨日不銹鋼期貨價(jià)格明顯反彈，現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)為主，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍較上周有所好轉(zhuǎn)，但實(shí)際成交未見(jiàn)明顯改善，下游觀望情緒濃厚，基差明顯下挫，目前處于相對(duì)低位。

昨日無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼基差下降180元/噸至305元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差下降230元/噸至305元/噸，SS期貨倉(cāng)單減少1014噸至73010噸。

根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)下降2.5元/鎳點(diǎn)至1102.5元/鎳點(diǎn)。

觀點(diǎn)：304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)轉(zhuǎn)弱、預(yù)期需求向好、庫(kù)存壓力減弱的格局中。9-10月份300系不銹鋼產(chǎn)量小幅回落，終端消費(fèi)小幅改善，不銹鋼社會(huì)庫(kù)存降幅明顯。雖然當(dāng)前鎳鐵與不銹鋼產(chǎn)能皆有一定的過(guò)剩，但是實(shí)際排產(chǎn)有所收低，加之成本支撐，不銹鋼價(jià)格下行空間有限。并且當(dāng)前依然宏觀預(yù)期向好，不銹鋼價(jià)格或維持弱勢(shì)震蕩，建議暫時(shí)觀望。