蘭格鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)布的2022年12月份鋼鐵流通業(yè)PMI總指數(shù)為 47.2%，比上月回落0.7個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)略有下滑。從分類指數(shù)看，構(gòu)成鋼鐵流通業(yè) PMI 的 10個分類指數(shù)7升3降，其中銷售價格、采購成本、到貨速度、庫存水平、融資環(huán)境、走勢判斷和采購意愿 7項指數(shù)上升，而銷售量、總訂單量和企業(yè)雇員3項下降。

12月份鋼鐵流通企業(yè)銷售量指數(shù)為44.0%，較上月下降2.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)明顯下降；訂單指數(shù) 43.9%，較上月下降1.2個百分點，也呈現(xiàn)持續(xù)回落態(tài)勢。隨著冬季天氣的不斷深入，趕工需求漸進尾聲，需求淡季效應也逐漸顯現(xiàn)。

12月份鋼鐵流通企業(yè)庫存指數(shù)為46.2%，較上月上升0.9個百分點。從區(qū)域來看，六大區(qū)域3 升3降，其中西北、西南和華北地區(qū)庫存指數(shù)分別較上月上升5.6、2.6 和0.3個百分點，東北、中南和華東地區(qū)庫存指數(shù)分別較上月下降2.6、1.6 和0.2個百分點。

從規(guī)模來看，年銷量大于100萬噸、在50-100萬噸和在10-50萬噸的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存均呈現(xiàn)回升態(tài)勢，而年銷量在 10萬噸以下的樣本鋼鐵流通企業(yè)庫存則略有下降，表明國內(nèi)鋼材市場整體庫存去化進程進入尾聲，市場也將拉開“冬儲” 的大幕。

從先行指數(shù)來看，2022年12月份鋼鐵流通業(yè)采購意愿指數(shù)為46.6%，較上月回升 0.3個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)弱勢抬頭；走勢判斷指數(shù)為46.1%，較上月回升1.6個百分點，在收縮區(qū)間內(nèi)再次走強，反映樣本企業(yè)對后期市場依然保持相對謹慎樂觀的態(tài)度。

12月份，由于受到宏觀利好政策強預期的帶動、原料成本再次走強的支撐以及淡季需求效應的拖累等多種因素的影響，國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)震蕩上漲的行情。

供給端：12月份，雖然面臨著傳統(tǒng)的需求淡季，但在穩(wěn)增長政策的不斷落地見效以及成本支撐力度不斷增強的推動下，國內(nèi)鋼材市場開始了明顯的震蕩上漲行情，從而也刺激了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)積極性，但利潤的好壞也限制了鋼廠的產(chǎn)能釋放力度。從目前高爐開工率變化來看，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)釋放力度呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022 年12月份前四周全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為77.1％，較11 月份回升0.4個百分點。從重點大中型鋼鐵企業(yè)旬產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，由于原料成本價格的漲幅要高于鋼價的漲幅，鋼廠的利潤呈現(xiàn)虧多盈少的情況，從而制約了產(chǎn)能的釋放。中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，12 月上中旬，重點鋼企生鐵日均產(chǎn)量 177.8萬噸，較上月同期下降1.8%，同比上升8.5% ；粗鋼日均產(chǎn)量 197.6萬噸，較上月同期下降1.0%，同比上升3.3% ；鋼材日均產(chǎn)量 190.7萬噸，較上月同期下降1.8%，同比上升5.1% 。因此預計 12月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量將呈現(xiàn)承壓回升的態(tài)勢，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心估算，12月份全國粗鋼日產(chǎn)將維持在260 萬噸左右的水平，其中重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)將會維持在 210萬噸左右的水平。

需求端：目前全球加息潮有逐漸觸頂?shù)嫩E象，通貨膨脹壓力依然存在，全球快速加息已經(jīng)引發(fā)了全球制造業(yè)需求疲軟，全球經(jīng)濟下行風險加大。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，12月 6 日，政治局召開會議對明年的經(jīng)濟工作進行了部署，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，著力推動高質(zhì)量發(fā)展，更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場信心，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機結(jié)合起來，突出做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價工作，有效防范化解重大風險，推動經(jīng)濟運行整體好轉(zhuǎn)，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，為全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家開好局起好步。

12月20日，國務(wù)院再次召開常務(wù)會議，部署深入抓好穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施落地見效，一是對落實穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策措施，抓好填平補齊，確保全面落地。二是推動重大項目建設(shè)和設(shè)備更新改造形成更多實物工作量，符合冬季施工條件的項目不得停工。三是堅持“ 兩個毫不動搖”，支持民營企業(yè)提振信心、更好發(fā)展。支持平臺經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。結(jié)合實際促進服務(wù)消費有序恢復。落實支持剛性和改善性住房需求、保交樓和房企融資等16條金融政策。隨著宏觀政策的不斷壓實見效，將對于國內(nèi)鋼材市場的信心和預期起到明顯的提振作用。

2022年12月份鋼鐵行業(yè)景氣度在收縮區(qū)間內(nèi)呈現(xiàn)略有回落的態(tài)勢。面對傳統(tǒng)淡季需求端的明顯轉(zhuǎn)弱，鋼市已經(jīng)步入了“冬儲 ”邏輯，而由于強預期和高成本的加持，國內(nèi)鋼市也迎來了明顯的震蕩上漲行情，這一方面刺激了鋼廠的生產(chǎn)積極性，但另一方面也由于成本端的強勢上漲，鋼廠有限的利潤空間也再次被蠶食，因此國內(nèi)鋼市可能會形成多重“強弱博弈 ” 的局面，即強預期博弈弱現(xiàn)實、強成本博弈弱利潤。

綜合來看，國內(nèi)鋼材市場將依然面臨全球經(jīng)濟衰退風險的不斷加大、國內(nèi)保持經(jīng)濟回穩(wěn)態(tài)勢的強預期、供給端短期承壓回升的壓力、冬儲愿意明顯不足的困擾、高位成本支撐力度明顯增強等多方因素影響。蘭格鋼鐵研究中心預計，在多重因素的“強弱博弈” 下，2023年1月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)明顯的高位震蕩行情。（蘭格鋼鐵研究中心葛昕原創(chuàng)稿件，轉(zhuǎn)載請注明出處）